回弹最快行业内的选股规则比较（2026-11-03）

历史研究参考，非投资建议。 未扣手续费/滑点；不构成任何买卖建议。市场有风险，过往不代表未来。华泰账户仅主板可交易，下文候选均为主板。

1. 问题与范围

在「当日回弹最快的前 K=3 个申万一级行业」成分股里，比较若干可执行选股子规则的历史胜率，相对：

• CTRL_random_mb：同行业-日随机抽 1 只主板样本股；
• CTRL_industry_index：直接持有该行业东财板块指数。

持有期 5/10/20 个交易日；行业-日去簇间隔 10 个交易日。

2. 「回弹最快前 K」定义

与现有行业回弹监控对齐的价格腿（长样本）：

[ \text{score}_{\text{price}} = 0.50\cdot z(\text{ex_hs300_5d}) + 0.50\cdot z(\text{rec_from_40d_low}) ]

• 监控实盘另有资金流腿（权重 0.35）。东财板块资金流历史此处约 6 个月，长样本省略资金流腿。
• 有资金流的约 121 个交易日：价格 Top3 与完整三腿 Top3 重叠均值约 0.71。
• 样本日 2026-11-03：价格 Top3 = 传媒、食品饮料、非银金融；监控完整分 Top3 = 食品饮料、传媒、非银金融（同一三行业，1–2 名对调）。

差异写清：长回测用价格回弹分；当日候选行业与监控一致（同 Top3）。

3. 样本与实现要点

项	设定
区间	2020-01-02～2026-11-03（价格规则）；主力资金规则子集自 2024-01-01
行业	申万 2021 一级 ↔ 东财 BK（既有 matched 表）
股票池	当前成分 + 最新流通市值 Top30 主板/行业（约 21 个常驻回弹行业 ×30 ≈ 630 只）
去簇	同行业信号间隔 ≥10 交易日；同行业-日多命中时取近 5 日涨幅中位附近 1 只
收益	收盘→收盘；超额相对同日行业指数；回撤为持有窗内路径最大回撤
局限	当前成分有存活者偏差；未扣费；创业板/科创板未纳入（无华泰权限）

4. 子规则定义

代码	规则（触发日收盘可判定）
R1_above_ma20	收盘 > MA20
R2_break_ma20	当日站上 MA20（昨收 ≤ MA20）
R3_ex_ind5_pos	近 5 日收益 > 行业指数近 5 日
R4_ret5_top30pct	近 5 日涨幅处于同行业样本池 Top30%
R5_mf5_pos	近 5 日主力净流入合计 > 0（大单+超大单，Tushare）
R6_above_ma20_pullback	在 MA20 上方且距 MA20∈(0,5%]，近 5 日最低价触及 MA20×1.01 一带
R7_above_ma20_ex_ind5	R1 ∧ R3
R8_above_ma20_mf5	R1 ∧ R5
R9_combo_ma20_ex_mf	R1 ∧ R3 ∧ R5
R10_ma20_not_chase	R1 且近 5 日涨幅 >0 且 < 同池 80 分位（避免极端追高）
R11_pullback_mf5	R6 ∧ R5
R12_pullback_ex_ind5	R6 ∧ R3

5. 主要结果（10 日持有，去簇后）

对照：

对照	n	胜率10日	中位收益10日
行业指数 CTRL_industry_index	1006	51.1%	+0.13%
随机主板 CTRL_random_mb	977	48.9%	−0.18%

相对更高的选股规则（相对同行业随机，且 n≥60）：

规则	n	胜率5/10/20	中位10日	相对随机胜率10日	相对行业指数胜率10日	中位回撤10日
R12 回踩MA20 + 相对行业超额	797	47.9% / 50.1% / 49.1%	+0.08%	+1.1pp	−1.0pp	−6.2%
R5 近5日主力净流入>0	397	49.4% / 49.9% / 49.9%	0.0%	+0.9pp	−1.2pp	−5.8%
R1 站上MA20	975	46.2% / 48.8% / 48.1%	−0.32%	−0.1pp	−2.2pp	−6.2%

补充：

• R11（回踩+主力流入） 5 日胜率约 52.8%（短线最好看），但 10 日回落至约 47.8%，不稳。
• 追涨类更差：R2 刚突破 MA20（10日胜率约 44.3%）、R4 近5日最强 30%（约 44.9%）、R3/R7 纯相对强（约 45–46%）均低于随机。
• 没有任何测试规则在 10 日胜率上稳定超过「直接拿行业指数」。

数据文件：data/2026-11-03-topk-stock-rules-summary.csv。

6. 结论：相对胜率更高的 1–3 条

在「已进入回弹 Top3 行业」的前提下：

1. 首选个股滤网：R12 = MA20 上方回踩（距线 ≤5% 且近低触及均线）且近 5 日跑赢行业
2. 10 日胜率约 50.1%，相对同行业随机约 +1.1 个百分点；中位收益略正。

3. 仍略弱于直接持有行业指数。

4. 次选（资金确认，2024 起样本）：R5 = 近 5 日主力净流入为正

5. 10 日胜率约 49.9%，相对随机约 +0.9pp；样本少于价格规则。

6. 不推荐作为增强：刚突破 MA20、近 5 日涨幅排名最前、单纯「相对行业已强」——历史胜率低于随机，更像是回弹行业内的拥挤/兑现区。

实务含义：回弹行业本身的 beta 更重要；个股侧更适合用 回踩+相对不弱 或 短期资金仍流入 做过滤，而不是追板块内最热个股。

7. 最新交易日（2026-11-03）候选（主板）

回弹 Top3（与监控同三行业）：传媒、食品饮料、非银金融。

7.1 主规则 R12（回踩 + 相对行业超额）— 每行业按超额排序前列

行业	代码	名称	近5日%	距MA20%	相对行业5日超额%	近5日主力净流入(万)
传媒	002602.SZ	世纪华通	13.6	4.2	11.6	+40573
传媒	002558.SZ	巨人网络	7.3	1.7	5.2	+18300
传媒	603444.SH	吉比特	5.2	2.9	3.2	+3532
传媒	002739.SZ	儒意电影	4.5	4.8	2.5	−2578
食品饮料	000729.SZ	燕京啤酒	11.1	1.1	7.2	−7641
食品饮料	605499.SH	东鹏饮料	9.9	4.2	5.9	−10272
食品饮料	002461.SZ	珠江啤酒	7.5	0.9	3.6	+185
食品饮料	002568.SZ	百润股份	7.4	0.8	3.4	−1203
非银金融	601601.SH	中国太保	6.9	2.1	6.1	−10811
非银金融	000776.SZ	广发证券	5.9	2.6	5.1	−14939
非银金融	601901.SH	方正证券	5.2	4.2	4.4	−18723
非银金融	601318.SH	中国平安	3.8	4.3	2.9	+99244

7.2 R12 ∩ R5（更严：回踩超额且主力仍流入）

仅 世纪华通（传媒）、中国平安（非银） 同时落在两规则前列交集（食品饮料 R12 前列当日主力多为流出，未进交集）。

完整列表见 data/2026-11-03-topk-stock-rules-picks.csv。

8. 反例与失效情景

• 行业指数已更好：个股规则 10 日胜率整体 ≤ 行业指数；若目标是「抓住回弹行业」，持有行业工具/宽基行业暴露往往比挑股干净。
• 拥挤兑现：板块内近 5 日最强、刚突破 MA20 的股票，随后 10 日胜率显著偏低（约 44%）。
• 价强流弱：R12 候选里多只近 5 日主力已转流出（啤酒、部分券商）——价格回踩滤网通过，但资金已在兑现，失效风险高。
• 小样本资金规则：R5/R8/R9/R11 主要基于 2024 以来资金流日，外推需谨慎。
• 风格切换：回弹 Top3 若从防御/消费切到高波动成长，回踩规则的回撤中位仍约 −6%～−10%（10/20 日）。
• 账户权限：创业板/科创板未测；若成分强势股多在成长板，主板滤网会系统性漏掉。

9. 复现

• 脚本：/workspace/backtest-lib/scripts/topk_rebound_stock_rules_20261103.py（构建）、..._run_20261103.py（缓存回测）
• 缓存：/workspace/backtest-lib/cache/sectors/topk_stock_rules/
• 摘要/候选 CSV：双目录 invest-community/backtests/data/ 与 /workspace/backtests/